今年中央一号文件首次明确，地方各级党委和政府要扛起粮食安全的政治责任，随着一系列“含金量”措施的出台与实施，对粮食市场无疑体现利好，后期政策性小麦进厂成本将构成市场麦价的“底部”。

　　2月21日，《中共中央国务院关于全面推进乡村振兴加快农业农村现代化的意见》发布。今年的中央一号文件首次明确，“地方各级党委和政府要扛起粮食安全的政治责任，实行党政同责;加强粮食生产功能区建设，建设国家粮食安全产业带;坚持并完善稻谷、小麦最低收购价政策等，随着一系列“含金量”措施的出台与实施，对粮食市场无疑体现利好。

　　临储小麦库存下降明显

　　据统计，截至2月上旬，2021年政策性小麦累计成交1580万吨，2020年同期仅成交24万吨，2019年同期也仅成交47万吨。当前成交量占2020年总成交2323万吨的68%。

　　随着饲料企业小麦使用力度加大，国内麦市供需格局发生转变，政策性小麦库存下降速度较快。初步统计，截至2月上旬，国家临储小麦剩余库存量6136万吨，同比下降近3000万吨。其中，2014年至2016年产小麦2104万吨，2017年产小麦1378万吨，2018年产小麦93万吨，2019年产小麦1946万吨，2020年产小麦615万吨。

　　市场人士预计，当前市场基层粮源供给已明显不足，政策性小麦拍卖将成为市场供给的主要渠道，而国家临储小麦剩余库存各省之间分布并不均衡。河南是托市小麦体量最大的省份，是未来调控小麦价格走向的关键力量。湖北、山东、河北库存量已经很低，尤其河北、山东作为小麦价格高地，未来一段时间粮源需求将依靠外调补充。

　　饲用小麦需求延续高位

　　小麦与玉米等粮食品种之间具有替代性，价格联动性强。从经验来看，小麦价格被认为是玉米价格的“天花板”，玉米价格上涨会受到小麦价格的制约，小麦饲用量增加将抑制玉米价格上涨。令人意外的是，2020年玉米价格已经捅破了小麦价格的“天花板”，带动小麦价格一起上涨，形成玉米飙涨、小麦跟涨的局面。

　　从小麦饲用情况看，当前玉米价格与小麦相比，即使按产区均价计算，仍有250～300元/吨的价差，部分地区价差可达400元/吨，替代性价比优势依然明显。截至2月中旬，河南郑州玉米、小麦价差为380元/吨，上月同期为290元/吨;山东济南价差为380元/吨，上月同期为270元/吨。据了解，目前小麦除华北、华中、华南地区饲料替代火爆外，在东北、西南地区也开始大量替代。

　　受春节前小麦拍卖规则修改的限制，小麦与玉米之间的替代量阶段性或有所降低，但随着二者价差的变化，这种趋势却难以停止。市场人士认为，由于短期内玉米产需缺口依然存在，后期小麦替代玉米的饲用消费仍可能增加。

　　政策对小麦市场体现利好

　　与往年同期相比，今年政策对小麦市场的影响整体利好，尤其政策小麦进厂成本对市场小麦价格的支撑力较强。

　　一方面，2021年国家小麦最低收购价格上调至1.13元/斤，较2020年上调0.01元/斤，无疑对市场体现利好，作为一种引导性和保护性价格，国家的态度相当明确，小麦价格的政策底部更加夯实。

　　另一方面，受小麦拍卖规则修改的限制，近期市场交易炒作降温。虽然市场溢价受到抑制，但政策小麦进厂成本仍然支撑市场小麦价格。春节前最低收购价小麦拍卖河北成交均价为2456元/吨，山东2438元/吨，加上出库贴水，到厂成本为2540～2580元/吨，基本与当前市场小麦价格相当。

　　市场机构预计，目前基层粮源已所剩无几，春节后市场小麦主要依靠政策粮供应，虽然近期临储小麦成交有所降温，但受政策性小麦到厂成本支撑，后期小麦市场价格仍将以稳中偏强为主。

　　节后中央和各级地方储备粮逐步轮出，将有效补充市场粮源，但交易价格大多会随行就市，预计不会对麦价形成明显冲击。节前河北、山东轮出小麦成交价多在2530～2570元/吨，价格并不低。